严格退市制度10家公司“离场” 机构称“优胜劣汰才有希望”

1评论 2020-01-09 07:12:45 来源:大众证券报 图文拆解603825大赚10%逻辑

  A股退市制度历经改革,不断完善。2019年,沪深两市已有10家公司因连续三年亏损、其它不符合挂牌的情形等原因终止上市。机构认为,严格推进退市机制,加快提高退市效率,有进有出的市场才会有活力。

  去年以来10股退市

  据Wind统计,自去年年初以来,沪深两市已有*ST上普、众和退、华泽退、退市海润、雏鹰退、华信退、长生退、印纪退、退市大控、神城A退10家公司先后退市,退市时股价分别为7.69元、0.71元、0.37元、0.15元、0.17元、0.26元、0.77元、0.25元、0.26元、0.27元。从面值上看,除了主动退市的*ST上普,其余9股退市时股价均低于一元面值。

  在终止上市的分类上,*ST上普、雏鹰退、长生退、印纪退、退市大控、神城A退属于其它不符合挂牌的情形;众和退、华泽退、退市海润、华信退属于连续三年亏损。

  政策方面,2001年2月,证监会发布亏损公司暂停上市和终止上市实施办法。随后,退市制度又经历了2012年、2014年和 2018年3次改革。自1998年实施退市风险警示制度以来,A股退市企业共计101家,狭义的常规退市有56家。

  2019年5月11日,证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上指出,上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”:不披露虚假信息、不从事内幕交易、不操纵股票价格和不损害上市公司利益,并指出监管力度将持续加大,监管重心主要放在信息披露和公司治理上。中银国际认为,“监管趋严、暂停上市和退市条件趋广将是未来的监管趋势。”

  市场逐步回归价值投资

  个股方面,今年1月7日,神州长城成为2020年首只A+B退市股,因连续20个交易日股票面值低于1元,触及面值退市条件,神州长城在1月6日完成退市整理期的最后一个交易日后,其A股、B股于1月7日在深交所摘牌。截至1月6日收盘,神州长城A股股价为0.27元/股,总市值仅为4.58亿元,该股曾经市值超过200亿元。

  需要提及的是,退市华业(行情600240,诊股)尚在退市整理期,公司进入退市整理期交易的起始日为2019年12月12日,退市整理期为30个交易日,预计最后交易日期为2020年1月23日。

  在退市公司中,大部分早已经成为披星戴帽。对此,中银国际徐沛东认为,ST板块是A股市场长期的热点板块,大多是绩差股,存在保壳预期,炒作热情高涨,在某些年份涨幅甚至可以远超白马股。A股不完善的退市机制是ST股票投资的重要保障,未来随着监管趋严,退市机制逐渐完善,绩差股的投资风险将大大增大,市场投资风格将逐步回归价值投资。

  “放任劣质企业上市,这些企业又在源源不断的融资,就使得宝贵的金融资源被浪费,社会财富被蒸发,导致了劣币驱逐良币。”海通证券(行情600837,诊股)分析师姜超认为,优胜劣汰才有希望。我国一直都有退市制度,但仍有公司财务造假的数额触目惊心,一个关键问题在于违法成本太低。最新修订的证券法中,加大处罚力度已经成为共识。严格退市制度出清劣质供给,资本市场将迎来新生。

关键词阅读:退市制度

责任编辑:李欣 RF12607
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